一 我国P2P网络借贷行业的现状

（一）我国P2P网络借贷行业的发展概况

所谓P2P网络借贷，是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。2005年起源于英国的这种新金融模式，能切实缓解小微企业融资难问题，发挥现有金融机构难以替代的积极作用，为资本市场结构的完善带来新活力。在P2P网络借贷全球快速发展的背景下，中国第一家P2P网络借贷平台——拍拍贷于2007年6月正式上线运营，拉开了中国P2P发展的大幕。在余额宝唤醒普通民众的同时，也让他们开始关注互联网金融，关注P2P网络借贷。P2P以门槛低、收益率高、种类多等特点，受到了众多投资人的青睐，中国P2P行业开始爆发式增长。根据第三方数据统计，截至2015年12月底，中国P2P网络借贷行业运营平台达到2595家，成交规模达到9823亿元，成为全球最大的P2P网络借贷市场。但同时，作为一种新兴金融模式，问题平台也逐年增加，2015年攀升至896家（见图1）。因其能有效支持实体经济的发展，政府给予其极大的包容和发展空间，在2014年及以后的政府工作报告中，多次提及P2P网络借贷并支持其健康规范地发展。

图1 我国P2P网络借贷的成交量及运营平台情况

资料来源：Wind资讯、网贷之家。

P2P网络借贷行业按平台的背景可分为民营系、风投系、上市公司系、银行系和国资系五大类。根据网贷之家的数据统计，民营系占平台数量的95%左右。我国P2P网络借贷的标的资产主要有信用贷款、车辆抵押贷款、房产抵押贷款、中小企业贷款等，有不少平台处于混业经营状态。

（二）P2P网络借贷行业发展的区域比较

P2P网络借贷行业在各省的发展并不均衡。广东、山东、浙江、北京、上海、江苏、湖北、四川8个省份的规模最大，正常运营平台的数量总和占全国总量的74.3%，高于其他所有省份之和。为分析各省份P2P网络借贷行业发展的格局，下面将我国P2P网络借贷规模排名前8位省份的相关指标进行对比（见表1）。由表1可知，P2P网络借贷行业规模较大的省份通常也是经济较为发达的省份。这说明经济发达程度及其代表的经济发展重点、自由市场程度、政策开明度、投资者受教育程度等，都可能是省级P2P网络借贷行业发展不均衡的原因。

表1 P2P网络借贷规模排名前8位省份的相关指标对比

资料来源：Wind资讯、网贷之家。

从表1还可以发现，华东地区是P2P问题平台的重灾区，山东、江苏等省份的问题平台比例持续高于全国平均数。而广东、浙江、北京等地的P2P网络借贷行业规模也较大，其问题平台比例却能够控制在较低水平（见图2）。尤其是山东，问题平台数量高企，严重阻碍了该地区P2P网络借贷行业的健康可持续发展。

图2 代表省份累计问题平台比例

注：累计问题平台比例=累计问题平台数量/（运营平台数量+累计问题平台数量）。资料来源：网贷之家。

（三）P2P网络借贷行业的问题与原因

P2P网络借贷行业高速发展的同时，各种问题日益凸显，不仅直接影响了投资人，而且对整个行业产生了不良影响，背离了服务小微企业的初衷。2013年我国P2P网络借贷问题平台共76家，2014年达到275家，2015年则达到896家。2015年跑路、停业类型的问题平台数量占比分别为55%和15%，提现困难、经侦介入的问题平台数量占比分别为29%和1%。根据网贷之家发布的数据，截至2016年2月，P2P网络借贷累计问题平台数量为1425家，占总平台数量的36.1%，多数问题平台的寿命不满1年。P2P网络借贷的风险，明显呈现高发、频发的态势。

问题平台暴露的风险主要分三类。一是欺诈风险。利用庞氏骗局、自融等形式进行非法集资后跑路，“泛亚”“大大”“e租宝”“中晋系”等大案共涉案1600多亿元，牵连150多万投资者，社会影响极其恶劣。二是流动性风险。尤其是中小平台容易出现由平台自行担保、期限错配失效、对市场预估不足等引发的流动性风险。如2015年IPO集中导致抽资效应、平台出现负面新闻时，很多中小平台就因挤兑而出现提现困难甚至停业。三是产品与信用风险。无法对借款人和产品进行合理的风险评估、定价与控制，导致信用风险累积，无法继续经营。产品与信用风险是信贷的核心风险，如无法有效控制，迟早会导致平台因经营不善而停业、跑路。

P2P网络借贷行业屡屡出现问题，原因是多方面的。

（1）P2P网络借贷本身是一种正在发展的新事物。P2P网络借贷是一种顺应历史发展趋势而出现的新金融模式，对于其定位，一直在前进中摸索。发展之初总是不完善的、弱小的，发展历程总是曲折的，但不能否定其优越性。

（2）监管缺失导致行业乱象。P2P网络借贷之前处于“无门槛、无标准、无监管”时代，最夸张时，任何人仅需投入1000元购买P2P网络借贷平台模板便可以开业经营，其风险可想而知。

（3）从业人员素质偏低。P2P网络借贷是一种具有金融本质的、应十分注重风险控制的新金融模式。但很多平台的从业人员从互联网或其他非金融行业转行，素质参差不齐，金融知识欠缺，风险意识淡薄，不少平台只想赚快钱，根本没有进行风险控制。

（4）大众金融知识匮乏，增加了P2P网络借贷的风险。P2P网络借贷为草根群众打开了一条理财之路，但投资者的风险意识普遍淡薄，在选择P2P网络借贷平台、确认投资时十分盲目。群众无视风险追求高利息的行为，在一定程度上也助长了P2P网络借贷平台的恶性竞争。