一 2014年我国证券清算结算体系运行情况

从中央债券综合业务系统、中国证券登记结算系统以及银行间市场清算所股份有限公司业务系统[1]来看，2014年我国证券清算结算体系的业务规模发展迅速，总体运行平稳。

（一）中央债券综合业务系统

1.年度发行总量有所增长

2014年，在中债登登记新发债券1458只，较上年增加308只，同比增长26.78%；发行量共约5.95万亿元，比上年增加3063.90亿元，同比增长5.43%（见图3-1）。具体来看，政府债券发行20247.35亿元，同比增长6.32%（其中，国债发行14363.30亿元，同比增长7.39%；地方政府债发行4000.00亿元，同比增长14.29%）；政策性银行债发行22980.52亿元，同比增长15.13%；政府支持机构债券发行1500.00亿元，与上年持平；受银监会出台《商业银行资本管理办法（试行）》的影响，二级资本工具与商业银行次级债出现了一定程度的替代，商业银行债券发行834.00亿元，同比减少25.34%；二级资本工具发行3568.50亿元；非银行金融机构债券发行632.00亿元，同比增长234.39%；企业债券发行6961.98亿元，同比增长46.50%；资产支持证券发行2793.50亿元，比上年增加2684.44亿元（见图3-2）。

图3-1 中债登历年发行量变化趋势

资料来源：中国债券信息网。

图3-2 中债登2014年各券种累计发行量占比

资料来源：中国债券信息网。

2.托管总量继续平稳增加

截至2014年底，中债登托管债券总量约为28.73万亿元，比上年增加2.82万亿元，同比增长10.88%（见图3-3）。具体来看，政府债券托管量为103075.49亿元，同比增长12.31%（其中，国债托管量为85529.55亿元，同比增长9.48%；地方政府债托管量为11623.50亿元，同比增长34.91%）；央行票据托管量为4281.72亿元，同比减少22.46%；政策性银行债托管量为99574.40亿元，同比增长12.13%；政府支持机构债券托管量为11025.00亿元，同比增长12.50%；商业银行债券托管量为12533.65亿元，同比减少3.13%；二级资本工具托管量为3583.50亿元，比上年增加3568.50亿元；非银行金融机构债券托管量为451.00亿元，同比增长24.59%；企业债券托管量为29366.51亿元，同比增长25.72%；资产支持证券托管量为2688.93亿元，比上年增加2517.54亿元；中期票据托管量为20634.80亿元，同比减少21.61%；集合票据托管量为50.67亿元，同比减少44.67%；国际机构债券托管量为31.30亿元，与上年持平（见图3-4）。

图3-3 中债登历年托管量变化趋势

资料来源：中国债券信息网。

图3-4 中债登2014年各券种托管量占比

资料来源：中国债券信息网。

3.现券交易规模略有下降，回购交易活跃度明显上升

2014年中债登总计结算量为244.53万亿元，同比增长24.84%。其中，现券交易结算量为30.98万亿元，同比减少16.16%；回购交易结算量为213.55万亿元，同比增长34.37%（见图3-5）。

图3-5 中债登历年结算量变化趋势

资料来源：中国债券信息网。

（二）中国证券登记结算系统

1.新开账户数大幅增加

2014年全年新开股票账户约950.92万户，比上年增加458.02万户，同比增长92.92%。其中，新开A股账户949.18万户，比上年增加457.91万户，增长93.21%（见图3-6）；新开B股账户1.74万户，比上年增加0.11万户，增长6.75%。

截至2014年底，期末股票账户数为18401.17万户。其中，期末A股账户数为18145.62万户，比上年增加882.24万户，增长5.11%；B股账户数为255.55万户，比上年增加1.29万户，增长0.51%。经证券公司核实、申报的休眠账户数为4186.48万户。股票账户去除休眠账户后的有效账户数为14214.69万户。

截至2014年末，一码通账户数为11607.63万户，下挂A股子账户的一码通账户数为7216.83万户。

图3-6 历年新开A股账户数变化趋势

资料来源：中证登公司网站。

2.登记存管的主要证券数量稳步增加

截至2014年末，中证登登记存管的证券数达到6330只，比上年增加1261只（见图3-7）。其中，A股2593只，比上年增加124只；B股 104只，比上年减少2只；国债189只，比上年增加12只；地方债7只，比上年增加1只；政策性金融债3只；企业债1503只，比上年增加523只；公司债687只，比上年增加469只；可转债30只，比上年增加3只；分离式可转债2只，比上年减少8只；中小企业私募债613只，比上年增加299只；封闭式基金14只，比上年减少23只；ETF 104只，比上年增加19只；LOF 388只，比上年增加82只；实时申赎货币基金10只，比上年增加2只；资产证券化产品83只，比上年增加57只（见图3-8）。

图3-7 中证登历年登记存管证券数量变化趋势

资料来源：中证登公司网站。

图3-8 中证登2014年登记存管证券数量占比

资料来源：中证登公司网站。

截至2014年末，中证登登记存管的证券面值为65747.20亿元。其中，已上市A股流通面值为32586.90亿元，B股流通面值为276.16亿元，限售流通股面值为4020.54亿元，非流通股面值为4.12亿元，国债面值为2653.35亿元，地方债面值为17.10亿元，政策性金融债面值为300.00亿元，企业债面值为10669.59亿元，公司债面值为9996.06亿元，可转债面值为1153.18亿元，分离式可转债面值为98.00亿元，中小企业私募债面值为1085.20亿元，封闭式基金面值为284.49亿元，ETF面值为808.24亿元，LOF面值为1340.06亿元，实时申赎货币基金面值为209.92亿元，资产证券化产品面值为244.29亿元（见图3-9）。

图3-9 中证登2014年登记存管证券面值占比

资料来源：中证登公司网站。

2014年末，中证登登记存管的证券总市值为405665.80亿元，已上市流通市值为357567.48亿元。其中，已上市A股流通市值为324670.38亿元，B股流通市值为1713.99亿元，国债市值为2661.03亿元，地方债市值为17.10亿元，政策性金融债市值为314.61，企业债市值为10853.22亿元，公司债市值为9953.40亿元，可转债市值为1695.24亿元，分离式可转债市值为93.45亿元，中小企业私募债市值为996.21亿元，封闭式基金市值为200.71亿元，ETF市值为2477.78亿元，LOF市值为1434.06亿元，实时申赎货币基金市值为267.69亿元，资产证券化产品市值为218.61亿元（见图3-10）。

图3-10 中证登2014年登记存管证券流通市值占比

资料来源：中证登公司网站。

3.结算总额和结算净额均显著增加

2014年中证登的证券结算总额为541.36万亿元，同比增加186.06万亿元，增幅为52.37%；结算净额为23.79万亿元，同比增加10.17万亿元，增幅为74.67%（见图3-11）。

图3-11 中证登历年结算总额和结算净额变化趋势

资料来源：中证登公司网站。

（三）银行间市场清算所股份有限公司业务系统

1.年度发行总量显著增长

2014年在上清所登记新发债券4698只，比上年增加2698只，同比增长134.90%；发行量共约5.55万亿元，比上年增加2.76万亿元，同比增长99.19%（见图3-12）。其中，超短期融资券发行10996.00亿元，同比增长45.93%；短期融资券发行10521.53亿元，同比增长26.39%；中期票据发行9368.40亿元，同比增长272.34%；中小企业区域集优票据发行4.30亿元，同比减少92.98%；非公开定向债务融资工具发行10230.16亿元，同比增长80.49%；资产支持票据发行89.20亿元，同比增长85.83%；项目收益票据发行8.00亿元；政府支持机构债券发行600.00亿元，同比增长200%；资产管理公司金融债发行425.00亿元，同比增长254.17%；证券公司短期融资券发行4246.90亿元，同比增长41.76%；同业存单发行8975.60亿元，比上年增加8635.60亿元（见图3-13）。

图3-12 上清所历年债券发行量变化趋势

资料来源：上清所网站。

图3-13 上清所2014年各券种累计发行量占比

资料来源：上清所网站。

2.托管总量大幅增长

截至2014年12月末，在上清所托管的债券总量约为5.57万亿元，比上年增加2.86万亿元，同比增长105.39%（见图3-14）。其中，超短期融资券托管量为6999.50亿元，同比增长48.01%；短期融资券托管量为10365.95亿元，同比增长22.76%；中期票据托管量为11876.50亿元，同比增长372.02%；中小企业区域集优票据托管量为88.32亿元，同比减少11.02%；非公开定向债务融资工具托管量为17706.24亿元，同比增长87.74%；资产支持票据托管量为171.40亿元，同比增长75.26%；项目收益票据托管量为8.00亿元；政府支持机构债券托管量为650.00亿元，同比增长160.00%；资产管理公司金融债托管量为645.00亿元，同比增长193.18%；信贷资产支持证券托管量为62.21亿元，同比减少65.98%；证券公司短期融资券托管量为1133.90亿元，同比增长40.00%；同业存单托管量为5995.30亿元，同比增长1663.32%（见图3-15）。

图3-14 上清所历年托管量变化趋势

资料来源：上清所网站。

图3-15 上清所2014年各券种托管量占比

资料来源：上清所网站。

3.现券、回购清算量均明显上升

2014年，上清所累计交易清算量为24.52万亿元，同比增长24.84%。其中，现券清算量为8.55万亿元，同比增长51.82%；回购清算量15.98万亿元，同比增长185.55%（见图3-16）。

图3-16 上清所历年现券、回购清算量变化趋势

资料来源：上清所网站。

4.中央对手方清算业务高速增长

2014年，中国场外金融市场中，以中央对手方清算为代表的净额清算业务规模达到19.63万亿元，同比增长72.80%。全年在外汇及衍生品、利率衍生品、大宗商品衍生品上均有新的清算服务推出，较好地满足了市场需求。详见本书第九章“场外金融市场中央对手方清算机制的建立与发展”。