开发费用激增

“萨哈林2号”的液化天然气生产项目全面启动后，年产量将达到960万吨液化天然气的水平^[7]。但是，当时却无法为这960万吨产品找到合适的买家。萨哈林能源投资公司预先设想的最大买方当然是经济大国——日本。无论从地理条件，还是从有日本企业参与该项目来看，都应该如此。但是，日本的电力和燃气公司已经开始制定2015年至2020年间的能源供应计划。今后，随着少子化及其他因素的影响不断加深，日本的能源需求可能会停滞不前。因此，日本不可能盲目地购买萨哈林的液化天然气。

但即便如此，考虑到紧急情况发生时和中东原油的不稳定性以及其他因素，萨哈林的石油和天然气当然就可能成为日本能源供应的一道重要保障。因此，出于对这种保障的考虑，日本的各家电力、燃气公司在2004～2005年陆续与萨哈林能源投资公司签署了购买合同。由于这些合同的金额并没有对外公开，有些方面推测认为，为了拉拢日本买方，合同价格极其优惠（萨哈林能源投资股份有限公司的确是竭力拉拢东京电力，并想借此吸引更多的日本客户）。无论事实如何，当时同意签约从萨哈林能源投资公司购买液化天然气的日本公司有以下几家（括号内为签约数量）：九州电力（50万吨），东京电力（150万吨），东京燃气（110万吨），广岛燃气（20万吨），东北电力（42万吨），东邦燃气（30万吨），中部电力（50万吨）^[8]。日本方面的购买量加上韩国方面的购买量，为年产量960万吨液化天然气中的75%找到了销路^[9]。

从以上情况可以看到，萨哈林能源投资公司的“萨哈林2号”项目前景似乎十分美好。但实际上，该公司在预见性方面接连出错，导致“萨哈林2号”项目的命运急转直下。

萨哈林能源投资公司的第一个预见性错误与开发费用有关。“萨哈林2号”开发项目的总投资预算最初为120亿美元。2005年7月又追加了80亿美元，总投资额达到200亿美元^[10]。钢铁、建材和劳务价格上升，俄罗斯国内通货膨胀，项目规模过大等，都成为投资增加的主要原因^[11]。的确，其中并没有什么不可理解的因素，但是，开发费用确实是上涨了许多，这正是由于萨哈林能源投资公司当初制定预算时过于乐观而造成的后果。同时也证明，他们在开始阶段就过低地估计了在俄罗斯可能会遇到的情况，特别是在萨哈林进行如此巨大的项目所可能面临的困难^[12]。

80亿美元的追加投资，当然由萨哈林能源投资公司的投资方——壳牌石油、三井物产和三菱商事这三家公司按照比例共同分担。幸运的是，当时国际原油价格在迅速上升，因此这三家公司应该有能力负担80亿美元的追加投资。萨哈林能源投资公司一定也是这么认为的，但是假如情况果真如此，那么投资公司的领导层便犯下了大错。因为他们没有察觉到俄罗斯方面的愤怒，也没有预想到俄罗斯方面会以此为借口而采取可怕的报复行动。现在看来，俄罗斯当局似乎一直在观察萨哈林能源投资公司的每一个举动，在等待着他们犯错。终于，俄罗斯政府等到了“夺取”“萨哈林2号”项目的最好时机。俄罗斯方面张网以待，而萨哈林能源投资公司更像是飞蛾扑火，亲手将借口递给了俄罗斯政府。该公司在经济预算方面的错误，终于演化成为导致公司丧命的政治错误。

总开发经费成倍增长。据说，普京总统得知这个消息后十分震怒。为什么？因为当初俄罗斯政府曾为萨哈林能源投资公司提供了诸多优惠条件。但是，该公司却没有满足，反而成倍地增加了开发费用。无疑，俄罗斯方面为此将负担更多的损失^[13]。普京总统一定是这样想的，因此他的愤怒达到了极点。“产品分配协议”（PSA）是石油开发领域比较常见的方式，但是，“萨哈林2号”项目的“产品分配协议”却对俄罗斯越来越不利^[14]。

根据“萨哈林2号”项目的“产品分配协议”，萨哈林能源投资公司在收回投资总额之前，只需要将收益的6%付给俄罗斯即可。因此，在俄罗斯方面看来，该公司当初投资120亿美元，后来增加到200亿美元，在这些投资收回之前，俄罗斯可以分配到的利益是少之又少。简单来说，随着“萨哈林2号”项目投资总额的增加，俄罗斯方面收回该项目的时间也将被大大推迟^[15]。实际上，俄罗斯产业能源部部长维克托·赫里斯坚科已经明确指出，由于萨哈林能源投资公司追加投资，俄罗斯收回该项目的时间被推迟了两三年^[16]。

萨哈林能源投资公司犯下的第二个错误在于，液化天然气的销售时间被延迟。该公司当初预计液化天然气工厂的投产时间为2006年，从2007年下半年开始销售其产品。但是，虽然液化天然气的投产时间按照当初的预定在2006年已经开始，但产品销售开始的时间却被拖延到2008年下半年以后。这样做会产生什么后果呢？对那些已经与萨哈林能源投资公司签署购买合同并预计2007年能够收货的日本企业和其他企业，萨哈林能源投资公司必须为它们寻找其他替代液化天然气的产品，因此也必须负担由此而产生的各种手续和成本。